MəZmun

• Addımlar
• 3 -dən 1 -ci hissə: Bir İstiqraz Prinsipinin Cari Dəyərinin Hesablanması
• 3 -dən 2 -ci hissə: Kupon ödənişlərinin cari dəyərinin hesablanması
• 3 -cü hissə 3: İstiqrazların endirim dərəcəsinin hesablanması

İstiqraz endirimi, istiqrazın nominal dəyəri ilə satış qiyməti arasındakı fərqdir. İstiqrazın nominal dəyəri ödəmə müddətində sahibinə ödənilir. İstiqrazlar bazar faiz dərəcəsi kupon faizindən yüksək olduqda endirimlə (endirimlə) satılır. Endirim məbləğini hesablamaq üçün istiqrazın əsas borcunun bugünkü dəyərini və kupon ödənişlərinin bugünkü dəyərini tapmaq lazımdır.

Addımlar

3 -dən 1 -ci hissə: Bir İstiqraz Prinsipinin Cari Dəyərinin Hesablanması

1. 1 Lazım olan məlumatları tapın. Əsas borcun ədalətli dəyəri cari bazar faiz dərəcələrinə əsasən hesablanır. Buna görə cari bazar faiz dərəcəsinin ölçüsünü öyrənməlisiniz. İstiqrazın ödəmə tarixlərini və ildə kupon ödənişlərinin (ödənişlərinin) sayını da öyrənməlisiniz.
   • Məsələn, ABV, illik 10% ilə 500.000 rubl məbləğində 5 illik istiqrazlar buraxır. Faizlər hər yarım ildən bir ödənilir. Cari bazar faiz dərəcəsi 12%-dir.
   • Bizim nümunəmizdə cari bazar faiz dərəcəsi 12%-dir.
   • Ödəniş müddəti 5 ildir.
2. 2 Bir ödəniş dövrü üçün cari bazar faiz dərəcəsini hesablayın. Bunu etmək üçün cari illik bazar faiz dərəcəsini kupon ödənişlərinin sayına bölün. Bizim nümunəmizdə illik bazar faiz dərəcəsi 12%-dir. Kupon ödənişləri yarım ildə bir və ya ildə iki dəfə edilir. Beləliklə, bir ödəniş dövrü üçün bazar faiz dərəcəsi 6% -dir (0.12 / 2 = 0.06).
3. 3 Kupon ödənişlərinin ümumi sayını hesablayın. Bunu etmək üçün, il üçün kupon ödənişlərinin sayını və istiqrazların ödəmə müddətinə olan illərin sayını vurun. İstiqrazın alındığı andan ödənilənə qədər kupon ödənişlərinin sayını tapa bilərsiniz. Misalımızda, kupon ödənişləri yarım ildə bir və ya ildə iki dəfə edilir. Ödəniş tarixi 5 ildir. Kupon ödənişlərinin ümumi sayı: 5 * 2 = 10.
4. 4 Dönüşüm Faktorunu (PVIF) hesablayın. İstiqrazın cari dəyərini cari bazar faiz dərəcəsinə əsasən hesablamaq üçün istifadə olunur. Azaldılması faktorunun hesablanması üçün düstur: ${ Displaystyle 1 / (1 + r) ^ {n}}$, burada r dövr üçün faiz dərəcəsidir, n kupon ödənişlərinin ümumi sayıdır.
   • PVIF = ${ Displaystyle 1 / (1 + 0.06) ^ {10} = 0.5584}$
   • İstiqrazın əsas borcunun indiki dəyəri = əsas * PVIF
   • ${ Displaystyle 500000 * 0.5584 = 279200}$ rubl.

3 -dən 2 -ci hissə: Kupon ödənişlərinin cari dəyərinin hesablanması

1. 1 Lazım olan məlumatları tapın. Kupon ödənişlərinin cari dəyəri cari bazar faiz dərəcələrinə əsasən hesablanır. Buna görə illik kupon faizinin və illik bazar faiz dərəcəsinin ölçüsünü öyrənməlisiniz. İllik kupon ödənişlərinin (ödənişlərinin) və kupon ödənişlərinin ümumi sayını da öyrənməlisiniz.
   • Misalımızda, illik kupon faizi 10% və cari illik bazar faizi 12% -dir.
   • Kupon ödənişləri ildə iki dəfə edilir, buna görə də kupon ödənişlərinin ümumi sayı (istiqrazın ödəmə müddətindən əvvəl) 10 -dur.
2. 2 Bir ödəniş dövrü üçün kupon dərəcəsini hesablayın. Bunun üçün illik kupon faizini kupon ödənişlərinin sayına bölün. Bizim nümunəmizdə illik kupon faizi 10%-dir. Kupon ödənişləri ildə iki dəfə edilir. Buna görə, bir ödəniş dövrü üçün kupon dərəcəsi 5% -dir (0.10 / 2 = 0.05).
3. 3 Kupon ödənişinin miqdarını hesablayın. Bunu etmək üçün, bir ödəniş dövrü üçün istiqrazın əsas məbləğini və kupon faizini vurun. Bizim nümunəmizdə istiqrazın əsas məbləği 500.000 RUB -dur. Bir ödəniş dövrü üçün kupon dərəcəsi 5%-dir. Hər bir kupon ödənişinin məbləği 25.000 rubl (500.000 * 0.05 = 25.000) təşkil edir.
4. 4 Sadə bir annuitetin (PVOA) cari dəyər nisbətini hesablayın. Bu anda ödəniləcək kupon ödənişlərinin miqdarını hesablamaq üçün istifadə olunur.Bu nisbət cari bazar faiz dərəcəsinə əsasən hesablanır. Düstur: ${ Displaystyle [(1- (1 / (1 + r) ^ {n})) / r]}$burada r dövr üçün cari bazar faiz dərəcəsidir, n kupon ödənişlərinin ümumi sayıdır.
   • ${ Displaystyle [(1- (1 / (1 + 0.06) ^ {10})) / 0.06] = 7.3601}$
5. 5 Kupon ödənişlərinin cari dəyərini hesablayın. Bunu etmək üçün bir ödəniş və PVOA məbləğini vurun. Kupon ödənişlərinin cari dəyərini, bu anda ödənilsəydi tapa bilərsiniz. Hesablama: 25000 * 7.3601 = 184002 rubl - bu kupon ödənişlərinin cari dəyəri.

3 -cü hissə 3: İstiqrazların endirim dərəcəsinin hesablanması

1. 1 Lazım olan məlumatları tapın. Əvvəlki iki hesablamanın nəticələrinə ehtiyacınız olacaq, yəni istiqrazın əsas borcunun bugünkü dəyərini və kupon ödənişlərinin bugünkü dəyərini bilməlisiniz. İstiqrazın nominal dəyərinə də ehtiyacınız olacaq.
   • Misalımızda, əsas borcun cari dəyəri 279.200 dollardır.
   • Kupon ödənişlərinin cari dəyəri 184002 RUB -dur.
   • İstiqrazların nominal dəyəri 500.000 rubl təşkil edir.
2. 2 İstiqrazın bazar qiymətini hesablayın. Bu, bir istiqrazın satıla biləcəyi qiymətdir və cari bazar faiz dərəcəsinə əsasən hesablanır. Bazar qiyməti, əsas borcun bugünkü dəyərinin və kupon ödənişlərinin bugünkü dəyərinin cəminə bərabərdir.
   • Misalımızda istiqrazın bazar qiyməti: 279200 + 184002 = 463202 rubl.
3. 3 İstiqraz endirimini hesablayın. İstiqrazın hesablanmış bazar qiymətini nominal dəyəri ilə müqayisə edin. Bizim nümunəmizdə bazar qiyməti nominaldan daha aşağıdır. Nəticədə istiqrazlar endirimlə satılır.
   • ${ Displaystyle 500000-462202 = 36798}$ rubl.
   • İstiqraz endirimi 36798 rubla bərabərdir.
4. 4 İstiqrazların uçot dərəcəsini hesablayın. Faiz olaraq ifadə olunur və endirimin miqdarını xarakterizə edir. Endirim məbləğini istiqrazın nominal dəyərinə bölün. Bizim nümunəmizdə 36.798 dolları 500.000 dollara bölün.
   • ${ Displaystyle 36798/500000 = 0.073596}$
   • İstiqrazlar üzrə uçot dərəcəsi 7.36%-dir.